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第523期

发布日期:2020-08-20   来源:本站

2019-2020年财年 缅甸出口了上千吨玉石宝石

  缅甸商务部一名负责人称,2019-2020年财年10个月左右的时间,缅甸向国外出口的玉石宝石与去年同期相比,增加了410多吨,收入增加了6000多万美元。2019-2020财年,也就是2019年10月-2020年7月24日,近10个月的时间,缅甸共向国外出口了1964吨玉石宝石,获得了4.20036亿美元。

  一名商务部负责人称,与去年相比,今年玉石宝石出口量比去年增加了416吨,收入增加了6300万美元。一般情况下,是在举办玉石展览会后销售玉石宝石,因此,在举办玉石展览会较多的期间,能够向国外出口的玉石较多,玉石展览会举办较少的期间,玉石出口可能会下降。

  根据自然资源与环境保护部消息得知,为了能实现国家计划,在新政府执政的第4年内,政府预计玉石宝石的产能能够达到564亿缅币,但是,实际却达到了978亿缅币,完成了并超过了当时的计划。截至2020年6月,各个省邦内,包括大型、中型、小型和试验区在内,政府批准了1195个各类矿产勘探权,曼德勒省和实皆省内获得了最多的勘探权批准。其中,曼德勒省最多,有317个。

后疫情时代 钻石商如何在困局中踏浪而行?

  以色列尚灵(Sarine)钻石科技集团为全球钻石行业输出前沿的钻石加工设备、分析软件以及鉴定仪器。 旗下尚灵(Sarine)钻石实验室是一间以人工智能技术为驱动的全自动4C、光性能鉴定科技实验室,为消费者提供全面和准确的钻石证书及溯源报告。

  近日,Sarine钻石科技集团首席执行官David Block受到雷朋博钻石播客(Rapaport Diamond Podcast)节目的邀请,接受雷朋博高级分析师Avi Krawitz的访问,访谈主题为“新冠疫情正在推动行业拥抱技术”。

  Avi Krawitz是雷朋博(Rapaport)集团的高级分析师和新闻编辑,拥有超过12年的钻石和珠宝行业报道经验,他是业内公认的专业分析师。雷朋博钻石播客将通过单刀直入的访谈和深度的讨论分析为您带来钻石珠宝行业重要的新闻和见解。(内容摘自雷朋博官网)

  2020已进入下半年,全球钻石行业仍然经历着非常艰难的时刻,在名为“疫情”的海啸里,有企业乘风破浪,有公司被深海吞没。

  钻石商如何才能承受住汹涌的海浪,在困局中踏浪而行?如何抓住关键决胜点,更快的转危为机?答案就在这期节目里。

  疫情正在推动行业拥抱技术

  Q1

  疫情对Sarine有哪些影响?

  A : 就像我经常对别人说的那样,Sarine就像是钻石行业的倒影,行业发生的一切通常都会直接反映到Sarine身上。现在整个行业产业链正处于一个困难重重、充满挑战的时期,不管是矿商、加工商还是零售商。但同时,我们也有趣的发现,疫情也给我们创造了很多机会,让我们位处于“聚光灯”下。

  Q2

  您曾在发言中非常强调过提高市场效率的必要性,现在有种感觉,Sarine似乎是为这一时刻而布局,疫情可能正在加速钻石市场的数字化,利用技术可提高钻石行业效率。这些变化是因新冠疫情而起?

  A:是的,新冠疫情绝对让大家更聚焦于科技的应用,它加速了数字化的进程。人们对于应用技术、适应技术的恐惧在减轻和消散;也是因为疫情期间不得不使用各种技术(与外界联系、社交、工作),人们越来越意识到技术所能来的增值,同时技术也变得更加人性化。而且我认为非常重要的一点是,人们了解到技术将继续存在,并且它将成为我们生活中更大/重要的一部分,我们需要利用它来创造价值。

  Q3

  是否已经有越来越多的业内企业开始应用Sarine的技术?或者说从一个咨询的角度,来了解Sarine技术如何可以帮助他们?对于公司来说,放下担心和恐惧是一回事,而采取行动实际纳用技术又是另一回事吗?

  A:我有很多案例,我举一个与过去几个月非常相关的例子。我们与Alrosa已经合作了一段时日了(点击查看合作详情),他们是世界上最大的(至少从数量上来说)钻石矿业公司。早在新冠爆发前,2019年,他们已经推出了第一个坯钻线上拍卖平台,他们以数字化的方式销售坯钻。一方面,在去年十月至今年二月之间,Alrosa已经进行了多次线上拍卖。另一方面,即使已经有了这种模式和平台,许多从业者依然选择以老式的方式采买 -- 亲眼看货,触摸货物。

  而今年三月到五月我们已经看到有趣的事情,差旅因疫情防控而受到限制,因此我们才看到了线上坯钻拍卖的真正能力,疫情为我们提供了一个非常独特的产品测试用例,一个早在疫情前就存在的产品。而疫情使我们能够在现实环境中对其进行实际的测试,事实上,我们可以使用纯数字化的产品并获得非常好的结果,技术为业务增值并使得用户获得更广泛的客户。

  Q4

  Sarine为Alrosa提供了什么支持,你们在坯钻线上拍卖中的角色是什么?

  A:利用我们与Alrosa已经在合作的现有技术,使Alrosa能够提供完全数字化的拍卖,而不必遵循老式的方式 -- 买家必须长途奔波亲自去挑选坯钻来做出购买决定;而买家跑了一趟却没有找到心仪坯钻的情况也并不罕见。

  利用Sarine的技术,Alrosa能以不同的参数、用不同的设备和软件来扫描(分析)坯钻,为他们所有的客户提供坯钻分析服务并远程将分析结果提供给所有潜在买家,而不仅仅是来到Alrosa存货地点的小部分客户。客户也可以足不出户检查坯钻是否符合自己的需求,是否符合加工商的标准,客户因此有了更多有关这些坯钻价值的数据和信息,能做出更明智的决定。

  Sarine既应用已经研发了的技术,同时也与Alrosa一起研究更适合Alrosa业务的技术。

  Q5

  线上采购会成为坯钻交易的未来吗?还是说疫情结束后,大家依旧会倾向于亲自看货?

  A:我认为从长远来看,线上采购将会持续下去。 Alrosa甚至在此过程中都扩大了产品范围,在大约在2月或3月,他们为该流程增加了最大的(坯钻)尺寸。我确实相信这是世界发展的方向。 在疫情之后,这将成为常态吗?大概率会有一个过渡期,通过历史来看,人们确实需要一些时间来了解和接纳新技术,并向他们的客户证明技术应用的价值。但是一旦到了那节点,将没有回头路。 我们将与其他矿商一同见证坯钻交易的转变。

  Q6

  产业链中的小型企业呢?尤其对于加工商来说,采用技术来提高他们自身的效率容易吗?他们是否准备好了在业务中引入技术?

  A:从更长远的角度来看,基本上我们引进的技术到最后都会似涓涓细流般惠及到最小的用户,不管是我们的(坯钻)规划设计,还是瑕疵测绘技术,或者是溯源技术,最后都能惠及最小的玩家,而不仅仅服务于“大玩家”,我们希望助力于给大家创造一个公平的竞争环境。

  Q7

  我们已经看到了行业正在积极接纳技术,您是否同意?

  A:是的,毫无疑问。不过我认为行业不同的环节/模块(接受和应用技术的程度)存在不同的情况。在过去的十年或二十年里,加工领域非常积极地拥抱技术,包括Sarine的技术。产业链中的其他环节我认为需要更深更广更快的应用技术,特别是零售模块,使得零售与技术和当今的消费者能够保持同步。我认为最大的挑战其实是行业如何将技术整合到下游,如何在产业链上真正创造价值,而不仅仅局限于某一环节。

  Q8

  Sarine如何将矿山到加工再到零售间建立连接?如何利用技术创造效率的,可以举例说明吗?如现行的某个项目。

  A:从矿山到零售商和消费者的钻石之旅溯源解决方案是我们正在做的主要项目之一。它与多年来业内的产销监管链和凭单体系不同,我们实际上是利用Sarine技术来为用户提供额外的价值。因为30年来,Sarine技术/设备遍布这个产业链的各个环节,(许多企业早已在应用Sarine的设备和软件,并不需要过多额外的成本),将这些已存在于产业链的技术串联起来,为我们的客户以及消费者提供更多的增值服务。

  Q9

  我知道Sarine推出了e分级,你们所预见的e分级对于宝石学、分级实验室和实体实验室的未来意味着什么?

  A :其实我想特别区分一下你提到的两个词:宝石学家(gemologists)和分级师(graders)。宝石学家对钻石有非常深入的了解,相比之下分级师的工作内容则较为简单。在现今的分级实验室里,绝大多数分级师被分配长期仅对颜色或仅对净度进行分级,做的是相对流水线的工作,因此对于钻石知识了解的范围也比较有限。

  随着时间的推移,分级师所做的工作将会慢慢被技术所取代。当今的分级实验室中已经应用了很多技术。Sarine做的不仅仅是提供技术,还能解决产业链中效率低下的问题。

  Q10

  在过去的几年中,钻石行业真的发生了很多事情,我认为这确实应归功于加工领域,即使公司本身原来也怀疑是否有可能在整个加工过程中有效地追踪钻石,但他们确实已经接纳了这一想法。我认为这是疫情环境的另一个方面,它将加速消费者以及零售层面对于转变的需求,加速行业达到满足对于可追溯产品需求的能力,这将是一件很有趣的事情。也许一两年后当我们在谈起疫情期间的种种时,我认为我们将看到一个截然不同的钻石行业,届时再观察这些趋势在多大程度上成为常态并因疫情而加速。

  A :我非常期待那时的复盘/回顾。

  Q11

  您说加工商有足够的坯钻来满足目前的运营要求,这很有趣。我认为还需要一两个月的时间才能看到一些改善。而消费者对钻石的需求,我们将通过产业链看到,对此有很多希望和预期在里面。另外,零售商也在重新评估他们如何做采购,需要什么样的存货,这对行业的其他环节会有连锁反应。希望该情况能快速稳定,恢复正常。

  A :所以我认为有两个参数是我们需要密切关注的,第一是消费者的需求,第二是整个产业链的库存量,包括零售、批发、加工。尽管零售环境趋好,零售销量有了明显提升,但产业链中仍然有大量的库存。虽然未见得所有细分市场都库存量高,但在许多细分市场中,情况确实如此。在这些细分市场的库存被消化之前,他们也许并没有很强的动力将加工量提升到较高水平。

  零售采购流程开始有所调整,我想这也是大家所希望看到的。不管是通过技术还是其他的方法,我觉得整个产业链的整合度越高,总体来说效率会越高,我们的遇到的瓶颈就会越少。

  在《浪潮之巅》一书中,作者吴军写道:“近一百多年来,总有一些公司很幸运地、有意识或无意识地站在技术革命的浪尖之上。在这十几年间,它们代表着科技的浪潮,直到下一波浪潮的来临。”

  如果把钻石行业比作一片海,风平浪静时所有玩家都能在这片海域共存;而当海啸来袭时,谁能乘风破浪,我们相信一定是能应用技术把握机会的人。前路漫漫,我们静待海啸退去。

 

电商直播为传统珠宝品牌发展带来新机遇

  传统珠宝品牌的发展新机遇究竟在哪里?

  从产品、客群、营销模式三个维度看,我们认为直播电商可为珠宝品牌的线上销售及品牌曝光两个方面打开发展新机遇:

  1)打开低价高频高毛利的饰品新市场,直播电商发展潜力大且与线下差异化定位分流小。

  对标时尚珠宝品牌,整体定价在1000-2000元左右,且原材料成本较低,设计溢价较高,较传统黄金首饰具有更高的毛利率。

  同时时尚珠宝多用作日常穿搭配饰,样式及风格多样化,具有较强的悦己性,不受特殊场景限制,消费者的购买频次较传统珠宝(主打投资、婚恋需求)提升空间大。

  目前珠宝品牌进行直播电商带货以白银、K金材质产品为主,定位时尚珠宝产品(设计感强、低价、高频),线上发展潜力大;同时直播电商所售的时尚珠宝与线下门店主要销售黄金、钻石等高价、低频产品形成差异化,对线下分流影响有限。

  2)珠宝品牌以直播电商的形式切入年轻消费者市场,拓宽90和00后新客群。

  传统珠宝作为投资及婚恋用途,消费者年龄结构偏大,根据CBNData大数据,2018年黄金首饰消费者中95后人数占比为12.9%,消费金额占比仅8.7%。

  同时,直播电商观众以35岁以下为主,占比高达80-90%,其中95后占比为40-50%。

  珠宝品牌通过直播电商的方式,用低价且更具设计感的产品及年轻化的品牌形象触达年轻消费者,加深年轻人对品牌及产品的认同感,有助于品牌拓宽95乃至00后客群。

  3)直播电商打造爆点+常态化的营销新模式,提升品牌曝光度及粉丝维护能力。

  目前珠宝品牌参与直播带货的方式主要有两种,大主播带货及店播自播,通过创增量和稳存量的方式,扩大潜在消费者体量,提升购买转化率。

  ①由于大主播有着较大的流量池,珠宝品牌与其合作,实则是进行一次集中式的品牌曝光。

  珠宝品牌通过“优惠价”激活珠宝产品的潜在消费者转化为实际购买力,通过“销售火爆”的情景向对该品牌尚未建立认知的观众建立积极的品牌认知,树立起受人欢迎的品牌形象,有望将这部分消费者转化为潜在顾客,迅速积累流量,为品牌打开增量市场。

  ②店播自播的观众以已经对品牌有一定认可的品牌粉丝,或者近期有购买需求的顾客为主。

  由于店铺自播较大主播直播的观众数量少,因此珠宝品牌自有的店铺主播可以更为详细地为直播观众讲解产品细节,与粉丝、潜在消费者进行即时性沟通,更贴近线下门店购物体验中与导购员交流的环节,消费者再了解商品详情后进行购买决策。

  目前各大珠宝品牌的店播自播呈现常态化趋势,几乎可以做到每日上播,店铺直播作为一种常态化的营销模式,通过直播的形式保持与粉丝的互动,大大提升了品牌对于存量粉丝的维护能力。

  ③珠宝品牌在线下拥有较多门店,在直播带货中通过派发线下门店优惠卷等形式,有望将线上消费者转化至线下,购买客单价更高的黄金、钻石产品,实现向线下引流。

JCK网络研讨会综述:新常态下通过数字化转型增加价值

  7月29日,Shree Ramkrishna Exports Pvt.Ltd.(SRK)与媒体合作伙伴JCK共同举办了一场内容丰富的网络研讨会,以帮助企业主、珠宝制造商、钻石贸易商和钻石批发商在当前艰难时期应对销售挑战。由SRK品牌托管人主持的名为“数字化转型的方式和原因”的网络研讨会,Shreyans Dholakia阐述了当前情景下最受讨论的话题。如今,全球60%的人口是互联网的活跃用户,根据麦肯锡公司的研究,如今近80%的奢侈品销售都受到了互联网的影响,珠宝首饰行业正在经历一个内部数字化转型过程,以满足消费者的需求。随着B2B客户也在改变他们的购买行为,并适应B2C实践,如在购买前研究互联网、在论坛中寻找替代品、阅读博客,他讨论的第二个策略是需要专注于内容营销,以帮助企业拥抱新的数字景观,超越客户期望。数字化转型现在已成为现实,而不仅仅是一个概念。钻石行业正经历着一场从几百年前开采的钻石贸易到未来的高科技网络销售时代的颠覆,而网络销售是由消费者营销和技术创新驱动的。SRK通过优化用户体验和引入身临其境的客户体验(如DigiPlot、Footprints、the newSRK一号移动应用程序(钻石动态列表门户)等。

浅谈目前国内珠宝首饰设计现状

  2018年,我国珠宝首饰行业市场规模达到6965亿元,同比增长6.72%。目前,我国珠宝首饰市场已形成中国内地品牌、中国香港品牌、国外品牌珠宝企业三足鼎立的竞争局面。其中,高端市场主要被TiffanyCartierBVLGARI等国际知名珠宝首饰品牌垄断。对于中国内地品牌而言,如何打造原创设计的良性发展是值得我们去努力和探究的问题,从而让更多的人来了解中国原创设计的魅力,助力国内珠宝品牌良性发展。在品牌发展的过程中需要不断推陈出新,出新就在于原创设计随着时尚潮流、文化发展、消费需求而迭代,不能只靠一条产品线,一件设计作品进行品牌竞争,所以要把设计与品牌、产品联系在一起,只有这样才能让消费者喜欢和追随品牌。

  当前我国首饰设计缺乏品牌创新,产品设计照搬照抄现象严重,主要体现在如下几个方面。第一,首饰设计模式、款式僵硬,缺乏创新、迭代。多数首饰企业的发展完全照搬国际大品牌的理念,在珠宝首饰的设计中也模仿国外的设计、加工理念,使得使得本土珠宝首饰设计缺乏中国文化的特色活力,品牌识别性较差。第二,珠宝首饰设计人才不足。虽然,大多珠宝首饰设计生产企业引进了专业的设计软件,但现代设计软件并不等于企业的设计能力,珠宝首饰设计的人才培养和招募已成当务之急。把毕业于各大美术院校、具有创新能力的潜力设计师与企业、品牌对接,或许是一条尽快弥补企业设计人才不足的捷径。第三,缺乏品牌产品的识别性。在首饰行业的快速发展下,企业一味追随国际大牌,以迎合消费者偏好获取短期的高销售,却往往忽视了品牌产品设计风格的唯一化和个性化,使各品牌识别性不明显,导致市场产品千篇一律。

 未来3年 中国珠宝行业将迎来新的变化

  回顾我国珠宝产业的发展,大体经历了初生孕育、黄金发展、消费转型三个阶段。

  在上世纪80年代以前,我国珠宝行业基本上是处于停滞状态。在经过近十年的孕育期,从1990-2000年开始中国珠宝行业进入了起步快速发展的阶段。

  进入21世纪后,珠宝行业步入高速增长与激烈竞争并存的黄金时期。不过在2014年珠宝行业出现拐点,2015年珠宝行业持续不振,行业进入寒冬调整期,不少企业选择关店。直到在2016年,珠宝行业出现回暖迹象,此后进入了新一轮的增长恢复期。

  如今珠宝行业也发生了结构性的变革,品质化、品牌化将成为当前的主题。在产业结构调整阵痛期,珠宝行业正在经历“三变四不变”的行业趋势。

  1、传播路径变化

  在早前,电视媒体、报纸媒体等成为珠宝行业传播的核心阵地。但随着互联网,特别是移动互联网时代深刻改变了珠宝行业的传播路径,社交化、平台化、深度交互传播成为产品、品牌传播价值的核心。尤其是以抖音快手为代表的短视频平台,正在成为整个珠宝首饰产业兵家必争之地。

  2、交易场景变化

  过去二十年,人们选购珠宝只能去线下门店进行选购。而随着技术的发展,交易的场景也由线下变为线上。在电商和支付等基础技术的带动下,越来越多的消费者,选择在线上选购珠宝产品。此前,线下门店服务力打造成为核心,而如今线上也要注重运营和服务。

  3、用户需求变化

  60后、70传统的消费群体,正在逐步退出珠宝行业的主流市场。新一代消费主力——千禧一代群体快速成长,他们已经不再满足于理财保值这一基本诉求。随着珠宝市场逐渐成熟和消费需求多元化,年轻一代的消费者希望珠宝能够表达更多更新的情感诉求,他们更看重于珠宝时尚化、个性化、年轻化。

  同时,整个产业还有四个层面的稳固性,这也是整个珠宝大产业保持高速增长的根本。

  一、市场刚需不变

  珠宝产业千百年来一直稳定发展延续至今,主要是稀缺性。珠宝的最终价值不会发生太大变化,这是遵循经济市场价值规律的体现。

  人们对珠宝需求一直存在。据IBIS World统计,婚庆在我国珠宝消费中占据了46%的份额,是珠宝行业最大的市场。而随着消费观念的转变,珠宝消费不在局限于婚庆,也慢慢作为纪念品、日常装饰品,出现在消费者的生活中。

  二、品牌心智不变

  消费群体和市场不断增长,越来越多的珠宝品牌也走了进消费者的生活。但要成为用户的首选,企业的品牌力是关键。珠宝品牌要赢得更多的消费者,就必须对品牌进行全新的塑造与升级,要敢于自我创新、自我超越。品牌升级是项艰难而复杂的工程,但企业要勇于变革。

  经典的4A营销理论在珠宝产业依然有效,对用户的品牌心智占领,企业文化与用户之间的精神共鸣,是消费决策的核心逻辑。

  三、消费者对产品的追求不变

  如今珠宝产品的款式、风格、工艺也成为消费者购买前考虑的因素,像大金链子”这种毫无设计感的珠宝产品,将被年轻人所抛弃。随着消费者审美的转变,珠宝设计水平也在逐渐提高。在珠宝行业里,研发设计往往是核心因素,一个好的产品设计、甚至一个小小的产品创意,都能吸引到消费者的热烈追捧。当前各大珠宝厂商为了“俘获”更多的用户,也都在极力提高产品设计能力。

  四、强供应链能力不变

  珠宝行业需要大量的资金来进行净资产的采购和供应链的运转。黄金珠宝首饰产品经过原材料购买、品牌商设计、加工商生产制作、经销商分销等环节后进入消费者手中,产业链参与者众多。未来珠宝市场更考验精细化运营和数据处理能力,在创新和效率的双驱动下,高效的供应链管理和优质的供应链服务成为竞争的核心关键。

  根据全球战略与管理咨询公司科尔尼公司初步估计,一季度疫情将给零售餐饮业造成1.5-3万亿的经济损失。由于黄金珠宝品类并不属于必选消费品,因而受疫情影响相对较大。

  受到疫情的影响下,未来3年,中国珠宝行业将迎来新的一轮洗牌。


2020年8月贵金属月报

  宏观经济现状与展望
  ▶  7月份,经济指标继续趋稳,全球多个地区的经济状况出现改善。但新冠肺炎疫情并未完全得到遏制,意味着全球经济长期放缓的风险也已增大。
  ▶  虽然疫情仍在肆虐,但7月份市场风险偏好情绪仍总体向好,全球股市已连续第四个月上涨。
  ▶  由于全球金融市场流动性泛滥,债券收益率大幅下降,其中美国十年期国债通胀调整后的收益率已创出历史新低。除政府债券外,其他类型债券的收益率也大幅下降,例如彭博巴克莱公司债券指数显示,美国投资级债券的平均收益率已降至2%以下。
  ▶  债券收益率大幅下降,投资者对通胀前景和全球经济复苏步伐缓慢的担忧日盛,新冠病毒感染人数不断上升,所有这些因素都提升了贵金属作为避险资产的吸引力。
  ▶  展望未来,我们仍对股市近期涨势的稳定性和可持续性持怀疑态度,尤其是美国,新冠肺炎确诊病例数仍在持续上升,加之联邦失业救济金停发,将破坏刚萌芽的经济复苏。
  ▶  已推出的大规模财政和货币刺激措施可能进一步加码,也应会使未来一段时间债券的名义和实际收益率都处于低水平,利好于贵金属投资。
  ▶  此外,随着主要储备货币国间的利率差不断收窄,欧洲和中国的经济更快复苏会导致美元面临更大下行压力,为贵金属价格上行提供进一步支撑。

  宏观经济现状与展望

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  黄金市场现状与展望
  二季度黄金价格一直受阻于1,700美元/盎司这一强阻力位,7月初终于涨破1,800美元/盎司关口,27日更一举超越2011年创出的历史峰值1,921美元/盎司。8月初金价涨幅扩大,轻松突破2,000美元/盎司这一重要心理关口,创出2,070美元/盎司的新高。
  ▶ 需要指出的是,自上期月报发布以来我们已大幅上调所作价格预测。尽管我们一直认为宏观经济大环境将日益利好于黄金投资,但近期金价涨速之快远远超出我们的预期。
  ▶ 这很大程度反映出,美国未能遏制住国内新冠肺炎疫情蔓延之势,导致投资者对美国经济复苏的信心快速下降。对美国政府将推出新财政刺激措施的预期日渐升温,美元又大幅走弱,均为金价上行注入了强劲动力。
  ▶ 特朗普政府突然命令关闭中国驻休斯敦的总领事馆,凸显出两国间的紧张关系升级。由于美国大选在即,持续存在的地缘政治风险因素可能将继续存在,并促使更多资金流向避险资产。
  ▶ 我们目前预期金价将延续上行趋势,2021年二季度前有望触及2,250美元/盎司。不过我们要在此提醒,近几周金价快速上涨后,近期内部分投资者获利了结的风险已增大。
  ▶ 实际上在7月后期金价突破历史峰值后,已有迹象显示部分投资者趁机获利了结。我们注意到虽然近期大量资金流入黄金市场,将金价推升至新高,但其中至少有一部分是短线资金。不过,我们预计金价虽可能回调,但这会刺激新买盘涌出,进而推动金价重拾升势。

  黄金市场现状与展望
  ▶主要实物黄金市场状况:
  ▶7月份,中国本地金价较伦敦金价继续大幅折价,撰写本报告之时折价达67美元/盎司。这反映出受矿产活动稳健,回收供应量较高,制造需求疲软,以及黄金出口限制持续存在等诸因素影响,中国本地市场实物黄金供应盈余。预计未来数月内以上因素仍将存在,本地金价相对国际市场金价可能继续保持折价。
  ▶目前印度本地金价较国际市场金价溢价6美元/盎司,创2019年5月以来新高。这一定程度上反映出非正规渠道黄金供应量急剧下降。受新冠肺炎疫情和历史高位的金价影响,印度黄金需求仍保持疲软。
  ▶7月份欧洲黄金首饰制造量继续较前一个月回升,但表现明显出现分化。据报道,高端品牌首饰产量已基本回升至去年同期水平;目前供在欧洲销售及出口至北美地区的首饰较去年同期仅小幅下降;相比之下,由于国际旅游尚未恢复,欧洲对香港、迪拜、巴拿马等首饰批发中心的出口则仍极为疲软。
  ▶ 在供应方面,全球最大黄金生产商纽蒙特公司已于7月30日发布今年二季度的经营业绩,其二季度黄金产量同比下降21%,至125.5万盎司。导致产量下降的原因是因实施防疫限制措施,该公司旗下五座矿山被暂时投入保养维护,加之出售了Red Lake和 Kalgoorlie这两座矿山。
  ▶ 价格预测风险因素:新冠肺炎疫情演变趋势仍是影响金价的主要风险因素。如果主要经济体再次大规模实施防疫封锁措施,将为金价上行注入新动力。此外,美中紧张关系进一步升级也将让黄金受益。另一方面,疫苗研发成功则将导致避险需求下降。

  黄金市场现状与展望

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  黄金市场现状与展望

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  白银市场现状与展望
  7月份全月,在主要贵金属中白银的表现最佳。月初时银价为18.21美元/盎司,到28日时已飙涨至26.20美元/盎司,期间涨幅高达44%,重返2013年4月的价位。短暂回落至23美元/盎司下方后,8月初银价再度大幅上涨,撰写本报告之时交投于28美元/盎司上方。
  ▶ 白银飙涨主要得益于两大因素:一是随着避险需求日益上升,投资者越来越看好黄金;二是供需基本面改善,对中国经济复苏的乐观情绪也日渐升温,令投资者日益看多基本金属尤其是铜的走势。
  ▶ 今年早些时候白银走势大幅落后于黄金,也使得其被低估。这促使短线投资者大量买入白银,导致8月初金/银价格比率已降至72.9:1,创三年来新低。
  ▶ 展望未来,鉴于对黄金和白银走势的预期远较过去乐观,我们已上调所作银价预测。预计黄金将进一步上涨,进入未知区域,相应的投资者对白银(其被视为以加杠杆的方式炒作黄金)的兴趣也会日益上升,将推动银价走高。2021年二季度结束前,金/银价格比率预计将持续下行。
  ▶ 不过我们也要在此提醒,银价继续上涨的同时其波动率也将加大。我们注意到7月后期部分投资者已卖出其持有的Comex(纽约商品交易所)白银多头仓位,以锁定利润。在之前连升两月后,7月21日至28日期间,管理基金持有的Comex白银期货净多头仓数下降了三分之一。
  ▶ 7月份全球白银ETPs(交易所交易产品)的流入量创出新高,使其持仓量首次突破10亿盎司(约31,104吨),在推动银价上涨方面发挥了重要作用,不过仓位过重的风险也开始浮现。虽然与期货投资者相比,ETP投资者的持仓粘性往往更强,但其中一些新建仓位无疑只是短线仓位。

  白银市场现状与展望
  ▶  今年二季度,全球最大银矿之一Peñasquito矿山的白银产量同比翻了一番多,至350万盎司。虽然4月份因墨西哥实施防疫限制措施该矿山曾被暂时投入保养维护,但去年二季度因作业场地遭遇封锁产量大幅下降,导致基数很低,因此产量同比得以大幅增长。
  ▶ 北美地区的白银零售投资需求量仍保持活跃。7月份美国老鹰银币总销量虽仅为110万盎司,但这并未反映出市场全景。实际上很多实物白银产品(银币和银条)的供应仍短缺, 导致零售价大幅溢价。
  ▶ 因国内经济疲软,本地银价又高涨(本周卢比计价的银价已涨破73,600卢比/公斤的历史峰值),印度白银需求仍很疲弱。今年上半年印度白银进口量为1,735吨,同比剧降47%。有趣的是,高银价对白银投资需求产生了正面推动作用。虽然在当前银价水平下存在投资者减持白银的风险,但我们认为对银价将进一步上涨的预期和对疫情的担忧很可能会促使投资者推迟回售其所持白银。
  ▶ 随着大多数重要制造企业复工复产,7月份全球工业部门的白银需求进一步回升。在光伏产业内,因新冠肺炎疫情而延迟实施的项目有望于三季度重启。中国政府推出一系列经济刺激措施后,今年剩下时间内5G网络的部署也有望加速。不过消费者信心低迷和可支配收入减少将拖累电子产品和汽车的销量走低,不可避免地会对上游制造业产生影响。
  ▶ 价格预测风险因素:与黄金一样,主要经济体的疫情演变趋势仍是影响银价的主要风险因素。因其走势与黄金正相关,白银也将从美中紧张关系升级中受益,不过因紧张关系升级会对工业金属产生负面影响,白银上行幅度可能会受限。

  白银市场现状与展望

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  白银市场现状与展望

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  铂金市场现状与展望
  7月底铂金价格报收于905美元/盎司,重返今年3月初的价位。因其需求基本面仍较为黯淡,推动铂价上行的根本因素是在全球经济不确定性持续加大的大背景下,投资者对贵金属的需求上升。
  7月28日铂价触及968美元/盎司的高点,之后两个交易日因期货合约平仓,下跌了63美元。进入8月份后铂价反弹,撰写本报告之时交投于980美元/盎司一线。
  ▶ 鉴于三季度铂价强势开局,金价亦有望进一步上行,我们已把三季度铂金均价的预测值上调至925美元/盎司。基于对宏观经济和黄金走势前景的研判,并考虑到南非的铂金供应继续面临挑战,我们预期铂价不会再下探至之前的低点,相应的已把三季度铂价低点预测值调整为750美元/盎司。
  ▶ 此外,鉴于金价已创出新高,而迄今为止铂价涨幅仍落后于金价,三季度铂价有望涨破1,000美元/盎司。至于四季度,我们预计铂价可能会随金价一同回落,均价或跌至900美元/盎司,但预测的价格变动范围仍大致保持不变。随着2021年汽车产量恢复至正常水平甚或实现增长,我们预计明年一季度和二季度的铂金均价将分别涨至950美元/盎司和995美元/盎司。
  ▶ 7月份,管理基金持有的Nymex(纽约商业交易所)铂金期货净多头仓数翻了一番,月末时达到83.7万盎司。虽然升幅颇大,但净多头仓位的绝对值仍然不到今年1月份创出的历史峰值的40%。
  ▶ 今年1至5月期间,Nymex铂金库存量变动甚微,但从6月份起大幅上升,6月和7月分别增加13万盎司和10万盎司。7月底时总库存量已达39.4万盎司。
  ▶ 铂金ETP持仓量也增加15万盎司,只有南非铂金基金的持仓量小幅下降2%。目前全球铂金ETP的总持仓量为344万盎司,不仅略高于年初水平,较历史峰值也仅低6%。

  铂金市场现状与展望
  ▶ 7月份,上海黄金交易所的铂金交易量环比下降21.4%,但截至7月底的累计交易量(86.2万盎司)已比2019年全年总交易量(68.7万盎司)高出25.3%。交易量上升得益于铂金工业用户和投机性交易者都认为铂金可能被低估。
  ▶ 受投资需求和对交易所标准可交割铂金条需求双双走高的推动,6月份瑞士成为最大铂金进口国,进口量达18万盎司。
  ▶ 在供应方面,7月份南非铂金企业的新冠病毒阳性病例数增长两倍多,达到4,516例,预计8月末或9月初才会升至峰值。由于全国实施防疫封锁措施,企业被迫减少上岗工人数量,二季度南非铂金生产受到严重冲击。二季度,英美铂业(Amplats)和皇家班肯弗铂业(RBPlats)报告称自有精矿的铂产量同比分别下降45%和23%。
  ▶ 在需求方面,虽然政府推出了刺激措施,柴油车在西欧汽车市场上所占份额仍继续下滑,市场占有率已降至28.5%,其中在英国的市场占有率更低至17.7%(2001年以来第二次降至20%以下)。由于二季度欧洲汽车总销量略低于预期,而且刺激措施主要向油电混合动力车和纯电动车倾斜,欧洲汽车业的年铂金需求量可能会降至100万盎司以下,低于我们《2020年全球铂钯年鉴》中的预测值。
  ▶ 得益于半导体和硬盘驱动器的需求增长,其他一些领域的铂金需求量则有所上升。在封锁期间人们希望与其他人保持联系,对个人电脑的需求不断上升,而为满足消费者对云服务日益增长的需求,服务器需求也走高。
  ▶ 价格预测风险因素:西欧国家汽车需求下降,电动车的市场渗透率提高,都可能对铂金需求产生负面冲击,导致铂价下行风险增大。铂价上行风险因素则包括受疫情冲击南非铂金供应受限,金价持续上涨带来正外溢效应,以及汽车制造商以铂金替代钯金的步伐加快。

  铂金市场现状与展望

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  铂金市场现状与展望

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  钯金市场现状与展望
  跟随其他贵金属的上涨步伐,7月17日钯金价格突破2,000美元/盎司这一重要心理关口。之后至月底钯金一直交投于该价位上方,28日曾触及2,343美元/盎司的高点,随后大跌254美元,月末报收于2,088美元/盎司。
  ▶ 钯金继续保持主要贵金属中最为强劲的供需基本面,因此尽管经济大环境不佳,也应继续有良好的表现。我们已把所预测的今年三季度钯金均价上调50美元,至2,150美元/盎司,价格低点预测值也上调为1,890美元/盎司,其余预测值则保持不变。
  ▶ 鉴于中国汽车需求持续超出预期,下半年美国汽车需求也有望转强,而南非的钯金供应量又下降,四季度钯金均价或将涨至2,400美元/盎司,甚至有望上试2月份所创出的价格高点。
  ▶ 预计2021年一季度汽车需求将强劲复苏,受此推动钯价可能攀升至3,000美元/盎司的新高点。二季度的均价和高点则将有所回落,分别为2,500美元/盎司和2,900美元/盎司。
  ▶ 在当前宏观经济大环境下,投资者对钯金的兴趣升温,使得7月份管理基金持有的Nymex钯金期货净多头仓数较上月翻了一番多,月底时达到35.9万盎司,不过仍比年初时的数字低30%。
  ▶ 在6月份期货合约到期前,5月份Nymex的钯金库存量劲升63%。之后库存量变化甚微,7月份的库存量也与6月份持平,月末时为4.7万盎司。
  ▶ 7月份全球钯金ETP的持仓量上升8%,南非和美国的基金都已增仓。目前总持仓量为54.9万盎司,仅比年内低点48.7万盎司高出15%。

  钯金市场现状与展望
  ▶  在矿产钯金供应方面,因存货加工数量减少,今年上半年诺里尔斯克镍业公司的钯金产量同比下降17%。该公司维持全年产量指引不变,意味着下半年产量至少需增长9%。
  ▶ 此外,由于越来越多的人在家办公,汽车的平均使用寿命将进一步延长,受此影响,钯金回收的供应可能受限。IHS信息咨询公司近期发布的报告显示,2002年以来美国轻型汽车的平均使用寿命已提高2.6年,随着疫情爆发后人们的买车和用车行为发生更大变化,还可能进一步提高。
  ▶ 7月份,美国季节因素调整后的汽车年化销量连续第四个月上升。目前预计全年销量为1,450万辆,已较4月份时的预测数字800万辆大幅上调。
  ▶ 再来看中国汽车需求,7月份汽车业库存指数上升5.9个百分点,显示市场需求走低。汽车销量放缓归因于两个因素,一是季节性因素,夏季往往为消费者购车淡季;二是各地促销活动透支消费者购车需求。总体来看,今年中国汽车市场仍有望保持强劲,预计总销量将达2,300万辆,仅较去年下降6%。
  ▶ 由于公共交通工具使用量下降24%,而且一个家庭拥有两辆汽车已成为潮流,6月份韩国汽车销量增长7.6%。
  ▶ 价格预测风险因素:美国停发联邦失业救济金,中国刺激措施实施期限届满,都可能打压汽车需求,导致汽车业销量预期遭进一步下调。若汽油车发动机后处理系统中铂金的应用量大幅增长,钯价下行风险也将增大。

  钯金市场现状与展望

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  钯金市场现状与展望

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